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Hoje está sendo um dia bem louco de reprecificação global. O petróleo voltou a colocar inflação no centro da mesa, e junto com isso o mercado começou a tirar do preço a ideia de corte de juros nos EUA. 

O 2 anos americano abriu forte justamente por isso: a ponta mais sensível à política monetária precisou se ajustar rápido. O 2-10 também mexe porque a curva inteira está tentando recalibrar crescimento, inflação e juros mais altos por mais tempo ao mesmo tempo.

E o resto veio no efeito dominó. Dólar forte, custo do dinheiro subindo, ativo de risco sentindo e até proteção clássica dando merda. Ouro cair em um ambiente desses deixa isso bem claro: não existe regra fixa no macro, existe regime/ distribuições. 

Se o regime é de inflação pressionando juro real e fortalecendo o dólar, até ativo defensivo apanha. No Brasil, o câmbio abriu e o Banco Central já entrou preparado para gerar caixa e vender dólar, além do uso de swap reverso para organizar o curto prazo. Isso ajuda a segurar a microestrutura e reduzir a bagunça no intraday, mas não muda o vetor maior que vem de fora.

Lá fora a leitura também endureceu. Além do mercado cortar a perspectiva de cortes nos EUA, já começou a colocar no preço uma postura mais agressiva de outros bancos centrais, como o inglês. 

No fim, o que estamos vendo hoje é isso: curva abrindo, dólar pressionando, expectativas virando rápido e quase tudo sendo reprecificado ao mesmo tempo.

Destaque pro BOE, mercado projeta 3 aumentos no juros de lá esse ano.

É o tipo de dia que expõe quem opera frase pronta.

#quant #petróleo #inflação #guerra

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inflação, petróleo, quant, guerra

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