# @ojeffymotta on Instagram

- **Type:** Video
- **Original URL:** https://www.instagram.com/p/DY7g2vtxU3b
- **Gondola URL:** https://gondola.cc/posts/66218399-ojeffymotta-instagram
- **Thumbnail:** https://img.gondola.cc/tr:w-,h-,fo-auto/postThumbnails/db5013aa2f.jpg
- **Posted:** 2026-05-29T16:55:53.000+00:00
- **Account Owner:** Jefytter Motta (@ojeffymotta) — https://gondola.cc/ojeffymotta

## Caption

A pergunta errada é: “as big techs estão em bolha?”

Porque olhando só para elas, talvez a resposta seja não.

Receita subindo.
Lucro subindo.
Preço subindo junto.

Pela regra de ouro, isso não parece bolha. Bolha seria preço explodindo enquanto EPS não acompanha.

O problema é que essa régua está olhando para o lugar errado.

A bolha da IA não precisa aparecer primeiro em Microsoft, Google, Meta ou Nvidia. Elas têm caixa, margens, outras linhas de receita e capacidade de absorver erro.

O risco real está em quem depende quase exclusivamente da IA.

OpenAI.
Anthropic.
E as próximas gigantes privadas que vão tentar vender ao mercado a promessa de que “dessa vez é diferente”.

Empresas com trilhões em compromissos futuros, infraestrutura bilionária, queima pesado de caixa e lucro ainda pequeno ou inexistente perto da narrativa que estão precificando.

O IPO delas pode ser o stopping point da bolha.

Mas antes disso vem a SpaceX.

E, pelo que ela vem sinalizando, talvez o mercado não esteja comprando só foguete. Está comprando IA, satélite, infraestrutura, defesa, dados e uma narrativa de escala quase impossível de precificar.

Na bolha ponto com, a liquidez foi drenada por centenas de IPOs. Dessa vez, talvez não precise de 400 empresas.

Talvez 3 nomes sejam suficientes para sugar mais capital do que o mercado consegue entregar sem quebrar alguma coisa:

SpaceX.
OpenAI.
Anthropic.

E ainda tem o detalhe mais ignorado da tese: o custo do token.

Enquanto o token é subsidiado, o usuário acha barato, a plataforma cresce e o mercado compra a narrativa.

Quando o subsídio acaba, o custo sobe.
Quando o custo sobe, o usuário reduz uso.
Quando o usuário reduz uso, a receita desacelera.
Quando a receita desacelera, o valuation vira ficção.

Talvez a bolha da IA não esteja onde todo mundo está olhando.

Ela está escondida justamente nas empresas que ainda nem abriram capital.

#ia #bolha #volatilidade #daytrade #claude

## Stats

- **Views:** 819
- **Likes:** 157
- **Shares:** 0
- **Comments:** 9

## Tags

ia, daytrade, claude, volatilidade, bolha

---
Copyright (c) Gondola