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O mercado voltou a comprar a narrativa de IA como se risco geopolítico, petróleo, inflação implícita e juros tivessem deixado de existir. 

Basta aparecer mais um “quase acordo” no Oriente Médio que o dinheiro corre de volta para tecnologia alavancada, empurrando o S&P para novas máximas.

Mas o detalhe que pouca gente está olhando é outro: empresas estão entregando resultados excelentes e, mesmo assim, sendo punidas. 

SpaceX cresce 247% em IA e cai 8%. AMD supera expectativas e cai 8%. 

A temporada de balanços vem surpreendendo quase 28% acima do esperado, mas isso já não basta. 

Quando o mercado exige perfeição absoluta para justificar múltiplos, qualquer rachadura custa bilhões.

Enquanto petróleo, breakevens e yields continuarem cedendo, a festa pode continuar. 

Mas basta uma dessas variáveis inverter para descobrir quem estava comprado em fundamento e quem estava comprado apenas porque “estava subindo”.

É exatamente assim que excessos terminam: não quando os fundamentos pioram, mas quando eles deixam de ser suficientes para sustentar o valuation.

#ia #war #trump #iran #alltimehigh

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ia, trump, alltimehigh, war, iran

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