# @ojeffymotta on Instagram

- **Type:** Image
- **Original URL:** https://www.instagram.com/p/Db3HJqUkTfx
- **Gondola URL:** https://gondola.cc/posts/68968951-ojeffymotta-instagram
- **Thumbnail:** https://img.gondola.cc/tr:w-,h-,fo-auto/postThumbnails/2e6eca4833.jpg
- **Posted:** 2026-08-10T13:23:03.000+00:00
- **Account Owner:** Jefytter Motta (@ojeffymotta) — https://gondola.cc/ojeffymotta

## Caption

Quanto mais tempo a calmaria dura, mais o mercado passa a tratá-la como estado permanente.

Carry funcionando, volatilidade realizada comprimida e bancos centrais previsíveis criam um incentivo mecânico para continuar vendendo proteção. 

O problema é que isso também altera a distribuição do risco e o prêmio recebido é recorrente e pequeno, enquanto o ajuste, quando vem, tende a ser concentrado.

Por isso, o ponto não é simplesmente “vol está baixa, então compre vol”. Isso seria pobre. Vol pode continuar baixa por muito mais tempo do que o comprador consegue carregar theta.

O que interessa é procurar onde o mercado está cobrando pouco por uma divergência específica, duas moedas que negociaram juntas, mas cujos fundamentos começaram a se separar. 

Fiscal, diferencial de juros, China, commodities, política doméstica, sensibilidade aos EUA. A correlação histórica continua alta enquanto a correlação futura pode não merecer mais ser.

É aí que pares EM/EM ficam especialmente interessantes. Você reduz parte do ruído comum do dólar e passa a negociar a diferença entre dois regimes.

BRL/MXN talvez seja o exemplo mais limpo hoje, mas não é o único. BRL/ZAR, BRL/CLP, PLN/HUF, CNH/KRW e KRW/TWD colocam diferentes divergências dentro da mesma estrutura.

A tese, portanto, não é prever o próximo choque.

Devemos mapear onde a convexidade está sendo vendida barato antes de existir consenso sobre qual será o gatilho.

Quando todo mundo descobre o motivo para comprar proteção, normalmente a proteção já deixou de ser interessante.

#quant #forex #daytrade #volatilidade #juros

## Stats

- **Views:** 0
- **Likes:** 173
- **Shares:** 0
- **Comments:** 0

## Tags

forex, daytrade, volatilidade, juros, quant

---
Copyright (c) Gondola