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Não é profecia de fim de mundo. Mas assusta, assusta.

Valuations esticados, índice concentrado em poucas empresas e trilhões em compromissos futuros para sustentar uma corrida que já começou a entregar melhorias marginais por custos cada vez maiores.

A IA bateu numa barreira feia de treinamento. Mais GPU, mais energia, mais data center, mais dívida e menos salto proporcional de capacidade.

Enquanto isso, modelos open source e asiáticos ficam mais baratos e encostam rápido. A margem que o mercado precificou pode simplesmente não existir.

E tudo isso depende de crédito abundante justamente quando o Fed volta a ficar hawkish, o private credit começa a ranger e a dívida soberana disputa o mesmo capital.

O risco não é “a IA acabar”. É muito pior para o mercado: descobrir que gastaram trilhões para construir um negócio com retorno muito menor do que o preço das ações já pressupõe.

2000 também não começou porque a tecnologia era ruim. Começou quando a conta parou de fechar.

#quanttrading #ia #claude #fed #juros

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