Hoje está sendo um dia bem louco de reprecificação global. O petróleo voltou a colocar inflação no centro da mesa, e junto com isso o mercado começou a tirar do preço a ideia de corte de juros nos EUA. O 2 anos americano abriu forte justamente por isso: a ponta mais sensível à política monetária precisou se ajustar rápido. O 2-10 também mexe porque a curva inteira está tentando recalibrar crescimento, inflação e juros mais altos por mais tempo ao mesmo tempo. E o resto veio no efeito dominó. Dólar forte, custo do dinheiro subindo, ativo de risco sentindo e até proteção clássica dando merda. Ouro cair em um ambiente desses deixa isso bem claro: não existe regra fixa no macro, existe regime/ distribuições. Se o regime é de inflação pressionando juro real e fortalecendo o dólar, até ativo defensivo apanha. No Brasil, o câmbio abriu e o Banco Central já entrou preparado para gerar caixa e vender dólar, além do uso de swap reverso para organizar o curto prazo. Isso ajuda a segurar a mi...