Reuni os 8 gráficos mais importantes pra entender o que vem por aí. Um deles merece atenção especial. O paradoxo central abre a thread: incerteza global em máxima histórica e S&P 500 também em máxima histórica, ao mesmo tempo. Em 30 anos de série, sempre que a incerteza rompeu pra esse patamar (2008, COVID, Brexit, Gulf War II), o mercado caiu. Hoje sobe. O gráfico que merece detalhe é a Compute Efficient Frontier, e provavelmente é o mais importante da thread. Existe uma lei matemática que governa todo o ecossistema de IA, e poucos investidores conhecem. Os papers seminais são de Kaplan (2020) e Hoffmann/Chinchilla (2022), e estabelecem o que se chama de neural scaling laws. A descoberta é simples: pra cada unidade adicional de compute investida no treinamento de um modelo, o ganho marginal de performance diminui de forma previsível, governada por uma função de potência. Dobra o compute, melhora x. Quadruplica, melhora um pouquinho mais. Octuplica, ainda menos. Em algum ponto, ...