Enquanto o sujeito ainda está discutindo se o trade é 1 pra 3, 1 pra 10 ou 1 pra 100, ele já perdeu tudo no conceito mais básico. Risco não nasce no alvo. Risco nasce no tamanho da posição em relação à volatilidade do ativo. Falar que um trade é “1 pra 5” sem dizer qual é a vol, qual é o desvio esperado, qual é o tamanho da posição e quanto o ativo costuma andar é só numerologia. Se o ativo tem vol diária de 0,5%, um stop de 1% é uma coisa. Se a vol salta para 2,5%, o mesmo stop vira o famoso “Violino”. Mesma direção. Mesmo sinal. Mesma tese. Outro risco. É por isso que muito trader acha que perdeu porque “errou a entrada”, quando na prática perdeu porque dimensionou uma posição como se o mercado estivesse calmo dentro de um regime turbulento. VaR, sizing e stop dependem do mesmo denominador. Volatilidade. Sem isso, o tal “risco retorno” é só frase bonita para justificar aposta mal medida. Direção qualquer um chuta. Tamanho é onde a conta aparece. #risco #volatilidade #...