O Brasil não é mercado para concentração estrutural. É mercado para exposição tática. A bolsa é pequena, rasa e concentrada. IBOV é basicamente banco, commodity, estatal, fiscal e Brasília. Vale, Petrobras e bancos carregam o índice. Tecnologia praticamente não existe. IPO relevante sumiu. Liquidez é curta. Player grande entra e já vira fluxo. E o argumento de que “está barato” é velho. Está barato há anos porque carrega risco permanente: política, fiscal, regulação, estatais, escândalos, intervenção, Lava Jato, Joesley, impeachment, precatórios, eleição e curva de juros reagindo até a pesquisa eleitoral. P/L baixo não é desconto quando o país não reprifica e sim prêmio de risco. O erro não é operar Brasil. O erro é achar que só operar Brasil é sofisticação. O mundo é grande demais para sua carteira caber inteira no IBOV. #daytrade #ibovespa #juros #volatilidade #quant