O cenário macroeconômico global impõe desafios rigorosos à estruturação de capital das corporações, exigindo movimentos pragmáticos. Um exemplo cristalino dessa racionalidade financeira é o recente reposicionamento da Minerva Foods, gigante na exportação de proteína bovina, que anunciou foco absoluto na desalavancagem e na redução sistemática de seu endividamento. ​Para viabilizar essa reestruturação do balanço, a companhia adotou uma política restritiva e tecnicamente necessária: a limitação da distribuição de dividendos ao patamar mínimo legal de 25% do lucro líquido. Esta decisão reflete uma leitura técnica precisa do atual custo de capital. Em um ambiente de taxas de juros persistentemente elevadas, o serviço da dívida consome parcelas críticas da geração de caixa. Mitigar a alavancagem torna-se a alocação de recursos mais eficiente para blindar a operação. ​Sob a ótica corporativa, este movimento sucede um período de agressiva expansão e grandes aquisições. A prioridade imediata é...