O mais importante aqui nem são os 25 bps. É a mudança de ciclo. O Fed fez a primeira alta desde 2023 e 16 de 18 membros ainda enxergam espaço para apertar mais até dezembro. E tem um detalhe mais importante ainda. O comunicado parou de tratar a inflação como simples efeito de choques de oferta. A projeção subiu para 3,7% e o retorno aos 2% agora só aparece em 2029. Isso muda bastante a leitura de “alta pontual”. Warsh chegou à presidência do Fed escolhido por Trump sob expectativa de juros menores e, na primeira grande virada do ciclo, comandou uma alta unânime. O mercado já sabia dos 25 bps. Agora a discussão é até onde juros altos por mais tempo começam a machucar crédito, múltiplos e atividade. #warsh #fomc #fed #juros #trading